Влияние инвестиций ТНК на конкурентоспособность национальных экономик - Часть 72
Аналогичное влияние на торговлю услугами также осуществляют вывезены иностранные инвестиции и рост объемов ВВП. С уравнения (9.89) также следует, шо увеличение реального обменного курса немецкой марки сдерживает экспорт услуг из Германии.Как и в других странах, наличие в Германии компаний с иностранными инвестициями приводит к оттоку капитала в связи с вывозом доходов от иностранных капиталовложений. В уравнении (9.91) представлены факторы, шо влияют на этот процесс. К ним относятся завезены ПИИ и номинальный обменный курс. Причем приток прямых иностранных инвестиций стимулирует увеличение оттока из Германии доходов от иностранных капиталовложений, а девальвация национальной валюты приводит к обратным результатам.
Это связано с тем, шо при девальвации национальной денежной единицы для иностранных инвесторов становится менее выгодным вывоз доходов в иностранной валюте, а более привлекательным становятся реинвестирования и закупка товаров для экспорта.
По этой статье платежного баланса из Германии за последние двадцать пять лет был вывезен 1 трлн 485 млрд долл.. Однако доходы немецких инвесторов за рубежом превышают эту сумму: 1 трлн 556 млрд долл.. за период с 1980 по 2004 годы. В результате суммарный баланс доходов от иностранных инвестиций для экономики Германии за последние двадцать пять лет составил 71 млрд долл..
В конце 90-х годов вывоз доходов от иностранных инвестиций превысил ввоз в Германию прибыли от немецких капиталовложений за рубежом. Через-это, начиная с 1997 p., Баланс доходов от иностранных инвестиций Германии постоянно приобретал отрицательное значение: -1430000000 долл.. в 1997 p., -6700000000 в 1998 p., -12700000000 в 1999 p., -6700000000 в 2000 г., -8400000000 в 2001 г., -13900000000 в 2002 г. и -15500000000 долл.. в 2003 г. (табл.9.32)
Таблица 9.32
Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Германии в 1980-2004гг., Млрд долл..
Показатели |
1980 |
1985 |
1990 |
1995 |
2000 |
2004 |
Баланс текущих Операций |
-10,47 |
18,903 |
44,688 |
-26,960 |
-29,600 |
103,770 |
Экспорт товаров |
191.07 |
182.598 |
411.009 |
523.584 |
549,113 |
909,451 |
Импорт товаров |
183.11 |
154.132 |
342.496 |
459.674 |
491.895 |
719,477 |
Экспорт услуг |
32.536 |
30.663 |
62.661 |
80.231 |
83.150 |
141,852 |
Импорт услуг |
40.862 |
35.040 |
85.125 |
132.523 |
137.254 |
193,110 |
Доход от инвестиций, кредит |
13,691 |
16,840 |
65,892 |
82,759 |
106,634 |
132,844 |
Доход от инвестиций, дебет |
12,229 |
11,876 |
45,300 |
82,568 |
113,324 |
132,561 |
Вывезенные ПИИ |
4.690 |
5.786 |
24.484 |
39.100 |
59,744 |
8,101 |
Импортные ПИИ |
0.342 |
0.822 |
3.005 |
11.986 |
210.086 |
-34,903 |
В регрессионной модели (9.92) определены факторы, шо выливают на баланс текущих операций Германии. Среди них наибольшую роль в формировании баланса текущих операций играют импорт и экспорт товаров. За ними следуют экспорт и импорт услуг, вывоз и ввоз доходов от иностранных инвестиций. Самый значимый вылил на платежный баланс Германии осуществляют завезены и вывезены ЧП.
Анализ основных составляющих баланса текущих операций, на которые ПИИ также влияют, показывает, что динамике их изменений в конце 90-х годов были свойственны отрицательные
тенденции. Так, если в 1997 p. сумма торгового баланса и сальдо доходов от торговли услугами и иностранными инвестициями составляла 21,7 млрд долл.., то в 1998 г. этот показатель снизился до 18,7 млрд, в 1999 г.-до 1 млрд и в 2000 p.-к- 3,6 млрд долл. ..
В дополнении к этому наличие в Германии постоянного отрицательного сальдо односторонних переводов привело к тому, шо, начиная с 1991 г. баланс текущих операций Германии приобретал отрицательных значений. При этом в 2000 г. этот показатель достиг худшего в истории Германии значение - 29,6 млрд долл..
В целом же кликнув в 1980-1990 pp. суммарное положительное сальдо баланса текущих операций Германии составило 263 млрд долл.., то в 1991-2000 pp. этот показатель составил -200 млрд долл..
Приведенные статистические данные свидетельствуют о том, что благодаря отрицательному сальдо баланса текущих операций внешняя задолженность экономики Германии в 90-е годы постоянно увеличивалась. Это связано, прежде всего, с наличием в Германии значительного отрицательного сальдо односторонних переводов (-443 млрд долл..
