Влияние инвестиций ТНК на конкурентоспособность национальных экономик - Часть 45

Одним из результатов снижение реального курса национальной валюты стало постепенное выравнивание торгового баланса Бразилии.

Значения коэффициентов в уравнениях (9.30) и (9.31) свидетельствуют о том, что ПИИ приводят к увеличению экспорта и импорта услуг. Однако, как и для товарной торговли, ПИИ больше способствуют импорта услуг, чем их экспорта. Этот факт является одной из причин, благодаря которой в течение последних двадцати лет баланс торговли услугами Бразилии отрицательный. В результате в 1980-2004 pp. из Бразилии по этой статье платежного баланса было вывезено более 118 млрд долл.. Худший показатель баланса услуг (как и торгового баланса) наблюдался в Бразилии в 1997 p. - 9,3 млрд долл..

Приток ПИИ приводит к увеличению вывоза из Бразилии доходов от иностранных инвестиций (уравнение 9.32). Только в 2004 г. по этой статье платежного баланса из Бразилии было вывезено почти 24 млрд долл.. В целом же в период с 1980 по 2004 г. из Бразилии, как доходы от иностранных инвестиций, было вывезено почти 390 млрд долл.. Доход бразильских предпринимателей за рубежом за тот же период времени составил 57900000000 долл..

Как показывает уравнение (9.33) ПИИ, рост объемов товарного импорта и реального обменного курса национальной валюты влияют на баланс текущих операций Бразилии. В 1980-2004 pp. суммарное отрицательное сальдо баланса текущих операций страны составил 220,2 млрд. долл.. При этом плохая структура баланса текущих операций Бразилии

наблюдалась во второй половине 90-х годов: в 1995 г. его отрицательное сальдо составило -18100 млн долл.., в 1996 p. - 23,2 млрд, в 1997 p. - 30,5 млрд, в 1998 p . - 33,8 млрд, в 1999 - 25,4 млрд, в 2000 г. - 24,2 млрд и в 2001 г. - 23,2 млрд долл.. За последние 10 лет только в 2003 и 2004 годах баланс текущих операций Бразилии приобретал положительных значений (табл.9.22).

Таблица 9.22

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Бразилии в 1980-2004гг., Млрд долл..

Показатели	1980	1985	1990	1995	2000	2004
Баланс текущих операций	-12,83	-0,28	-3,823	-18,136	-24,224	11,737
Экспорт товаров	20,132	25,634	31,408	46,506	55,085	96,475
Импорт товаров	22,955	13,168	20,661	49,663	55,783	62,809
Экспорт услуг	1,737	2,086	3,762	6,135	9,498	12,583
Импорт услуг	4,871	3,790	7,523	13,630	16,660	17,260
Доход от инвестиций, кредит	1,406	1,589	1,157	3,457	3,620	3,198
Доход от инвестиций, дебет	8,424	12,779	12,765	14,562	21,506	23,719
Импортные ПИИ	1,911	1,441	0,989	4,859	32,779	18,165
Вывезенные ПИИ	0,367	0,081	0,665	1,384	2,281	9,470

На основе приведенного выше анализа можно сделать вывод, что в целом ИИ не только не способствуют повышению международной конкурентоспособности экономики Бразилии, а наоборот, через свой вклад в отрицательное сальдо баланса текущих операций, приводят к увеличению внешнего долга национальной экономики.

Проанализируем влияние ПИИ на экономику Аргентины с помощью таких регрессионных моделей (значимость моделей и коэффициенты Стыодента приведены в Приложении 6, Б. 2):

Е = 2393,293 + 0,377 FDI in + 0,317 (9.34)

И = - 5895,524 + 0,242 FDI in + 0,523 GFI (9.35)

ES = 2040,271 + 0,071 FDI in + 0,062 GFI + 11,427 NER - 0,274 RER (9.36)

IS = 56,448 + 0,094 FDI in + 0,139 GFI (9.37)

ID = 5130,229 + 0,135 FDI in + 0,317 E +0,391 I - 0,231 GFI (9.38)

CA = 738,781 + 1,009 E - 1,009 I + 1,413 1С - 1,221 ID + 1,744 ES -1,387 IS (9.39)

Коэффициенты уравнений (9.34), (9.35), (9.36), (9.37) свидетельствуют о том, что приток в Аргентину прямых иностранных инвестиций стимулирует развитие внешнеторговых связей страны: растут объемы экспорта и импорта товаров и услуг. При этом значения коэффициентов при прямых иностранных инвестициях более в операциях, связанных с экспортом товаров и импортом услуг. Поэтому ПИИ в экономику Аргентины можно считать одним из факторов, которые при прочих неизменных условиях улучшает торговый баланс и ухудшает баланс по торговле услугами.

В 1991-2001 pp. изменения торгового баланса Аргентины не соответствовали любой постоянной тенденции.