01
Отказ - это предложение поднять цену. Жорж Элгози
02
Последняя стадия адаптации продукта к рынку - это адаптация рынка к продукту. Клайв Джеймс
03
Крупная торговля заключается в том, чтобы купить, хотя бы и дорого, но в кредит, а продать, хотя бы и дешево, но за наличные. Э. Б. Уайт
04
Конкурентоспособность – это искусство продавать подобное лучше подобных. (Сергей Федин)

Теории портфельного инвестирования - Часть 1

Зародыши теории портфельного инвестирования

Дж. Ст. Моль (30-40 гг XIX в.): впервые начал исследовать процессы миграции капитала, за помощью статистики доказал, что капитал как и товары может

быть мобильным. Предположил, что в колонии из метрополий экспортируется избыточная часть капитала, которая отвечает за снижение нормы прибыли на

производстве вследствие его "перенасыщение" (в терминах современной науки -

вследствие действия закона убывающей предельной производительности) или вообще является не

востребованной.

Марксистская теория: в основе процессов вывоза капитала - действие закона тен-

денции нормы прибыли к понижению. К. Маркс доказывает, что капитал вывозится за границу не потому, что он лишний в своей стране, а потому, что там

он может получить более высокую норму прибыли. В дальнейшем В. Ленин и

Р. Гильфердинг связали процессы экспорта капитала с неравномерностью развития различных стран и регионов мира и господством монополий.

Л. Вальрас создает предпосылки анализа международной инвестиционной и платежной позиции любой страны. Правило Вальраса: стоимость импорта страны

должна равняться стоимости экспорта и чистого притока зарубежных

активов и процентов по ним.

Современные теории

И. Теории мега-и макроуровня

Неоклассика: анализируются причины движения капиталов с позиций теории факторных преимуществ. Вывод: капитал в различных формах покидает страну, где его

производительность низкая, и направляется в страну со сравнительно высокой производительностью (Э. Хекшера, Б. Олин, Р. Нурксе, Б. Иверсен).

Неокейнсианство: исследуются причины и последствия международной миграции капитала, ее взаимосвязь с динамикой совокупного спроса и его отдельных элементов (потребительских расходов, инвестиций, государственных расходов и чистого экспорта), уровня занятости и внутренних сбережений. Вывод: движение

капитала из страны определяется состоянием ее платежного баланса. В случае, если ее

экспорт товаров и услуг будет меньше импорт, капитал будет покидать страну и

наоборот (Ф.Махлуп, Е. Домара, Р. Харрод).

Теории трансформации современного финансового капитала: исследуется

влияние глобализации и транснационализации на динамику и структуру мирового

финансового капитала (И. Валерштейн, В. Иноземцев, А. Тоффлер, Л. Туроу

И. Фаминський).

Теории глобализации и интернационализации современных фондовых рынков

(Ф. Фабоззи, Г. Бирман, Б. Койл, Г. Розен, Дж. Фридман и др.)., В т. Ч. концепции интеграции в них рынков ценных бумаг Украины и других стран СНГ

(Мозговой А., Оскольский В., Сутормина В.)

Макротеории портфельных инвестиций: макроэкономический анализ уровня доходности ценных бумаг, меры политического и коммерческого риска (Г. Ме-

Йер, Р. Кевис, А. Юасей, Р. Кенен и др..) анализ финансовых рынков

и их влияния на политику принятия решений в области расходов, занятости,

производства и цен (Дж. Тобин, Нобелевская премия, 1981 г.)

Теории экономического роста: международные инвестиции рассматриваются в

контексте валового национального накопления и как внешний катализатор экономического подъема (Джонсон, С. Кузнец, Г. Хаберлер, Дж. Хикс).

Теория "бегства" капиталов: исследуются причины, формы и последствия легальной и нелегальной бегства капиталов из страны (Д. Каддингтон, Ч. Киндлебергер)

Теории взаимодействия иностранных портфельных инвесторов с государством, в. т.ч.

налогообложения операций с ценными бумагами (Баффет, Дж. Сорос)

Теории портфельного инвестирования

Международная торговля и мировой рынок | 2019 © Все права защищены UniverseTrade.Ru