01
Отказ - это предложение поднять цену. Жорж Элгози
02
Последняя стадия адаптации продукта к рынку - это адаптация рынка к продукту. Клайв Джеймс
03
Крупная торговля заключается в том, чтобы купить, хотя бы и дорого, но в кредит, а продать, хотя бы и дешево, но за наличные. Э. Б. Уайт
04
Конкурентоспособность – это искусство продавать подобное лучше подобных. (Сергей Федин)

И критериев

Категория: Коэффициент
Итак, если:

· Bи = 1, доходы от актива движутся так же, как и доходы с рыночного портфеля;

· 0 <bи <1, доходы от актива меньше, за доходы с рыночного портфеля, когда рынок имеет положительные доходы и большие рыночных, если рынок дает негативные доходы;

· Bи = 0, актив имеет такие же доходы как безрисковый актив

· Bи <0, доходы от актива и рыночного портфеля движутся в противоположных направлениях.

Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Эффективность (качество) инвестиционного потфеля определяют как организации, управляющие портфелями, так и инвесторы, которые собираются вложить свои средства, например, в акции инвестиционного фонда, которому принадлежит портфель. Таким образом, методы, которые будут описаны ниже могут применяться для оценки не только портфелей, но и компаний. Существует много различных методов и критериев оценки портфелей. Мы остановимся на основных. При этом в пример будем оценивать деятельность определенного инвестиционного фонда как управляющей компании инвестиционным портфелем.

Рассмотрим в качестве примера методы Трейнора, Шарпа и Дженсона, базирующиеся на модели САРМ.

Метод Трейнора предполагает, что рассматриваемый портфель полностью диверсифицированный или представляет часть полностью диверсифицированного портфеля, так что BР может быть мерой риска этого портфеля. С применением метода вычисляется коэффициент Т:

T = Коэффициент,

(5.7)

где Rp и Rf - доходности рассматриваемого портфеля и безрискового актива соответственно. Этот простой коэффициент позволяет оценить способность управляющих инвестиционным фондом выбирать активы с высоким процентом дохода, чем в других активов с таким же риском.

Метод Шарпа отличается от метода Трейнора тем, что использует стандартное отклонение доходности портфеля sp (полный риск) в течение рассматриваемого периода как знаменатель при определении коэффициента S:

S = Коэффициент

(5.8)

S позволяет оценивать не только выбор доходных активов, но и эффективность диверсификации:

Метод Дженсона используется, когда определен коэффициент bp и для определения эффективности требуется сравнение доходности рассматриваемого портфеля с определенным эталонным портфелем, имеет такой же коэффициент b.

foto_00010.jpg

Международная торговля и мировой рынок | 2018 © Все права защищены UniverseTrade.Ru